潘学先委员：

  您提出的“关于加强工作协同，加快市场培育，推动上海REITs发展实现高质量提质扩容的提案”收悉，经研究，现将办理情况答复如下：

  提案围绕推动上海REITs发展实现高质量提质扩容，建议进一步增强REITs项目培育力度，进一步加强跨部门协同，更好发挥长三角一体化龙头作用，加强长三角REITs联盟建设，积极支持市场机构发挥专业优势等，对于本市加快做好基础设施REITs相关工作、提升资本市场服务实体经济质效，具有较高的参考价值。

  一、本市基础设施REITs工作基本情况

  基础设施REITs作为投融资领域的重要机制创新，对于推动盘活存量资产形成投资良性循环具有重要作用，市政府高度重视。根据国家及本市工作部署，市发展改革委会同有关单位积极开展相关工作。

  一方面强化顶层设计，制定出台“上海REITs20条”配套支持政策，提出打造具有国际竞争力的REITs发展新高地和REITs产品发行交易首选地目标愿景，并聚焦基础设施REITs项目全流程、全链条，从项目发行交易、运营管理、梳理储备、遴选申报等方面提出相关支持措施。

  另一方面加强项目审核推荐与储备培育，探索建立了本市试点项目“市区同步、部门并联”的申报审核工作机制，并在全市范围内启动项目储备库建设，积极将符合条件的项目上报纳入全国基础设施REITs试点项目库。在此基础上，我们已成功推动了本市张江产业园、临港创新产业园、东久新经济产业园、华润有巢保障性租赁住房、城投宽庭保障性租赁住房等一批优质REITs项目发行上市，起到了良好的示范效果。

  今年1月12日，城投宽庭保障性租赁住房在上海证券交易所上市发行，募集资金30.50亿元，是市场上发行规模最大的保租房REITs，也是长三角区域企业首单保租房REITs。上海城投集团通过打造REITs上市平台，有效形成了保租房“开发—培育—成熟—REITs—再开发”的完整链条，打通了“投、融、建、管、退”流程，实现“存量带动增量”的滚动发展模式，具有良好的示范效应。

  二、相关建议答复

  （一）关于进一步增强REITs项目培育力度，增强服务实体经济功能

  基础设施REITs试点以来，我们立足打造上海REITs发展新高地，持续加强与各方沟通协作，积极开展项目培育和审核推荐，推动上海REITs市场高质量提质扩容。

  一是深入开展调查研究，围绕本市存量基础设施项目现状和主要特征，建立本市基础设施REITs审核推进机制。

  二是积极推动基础设施REITs项目及扩募资产的储备和培育。在全国率先启动基础设施REITs项目储备库建设，形成了“试点一批、储备一批、后备一批”的滚动工作机制。，并推动一批项目上市发行。截至目前，上海已上市REITs产品共5只，融资规模合计96.48亿元，其中张江产业园REITs项目为国内“首发+扩募”的“双首批”项目之一。储备项目数量稳步增加，资产类型拓展至产业园区、消费基础设施、保障性租赁住房、仓储物流等，对相关领域基础设施建设的支持作用日益凸显。

  （二）关于进一步加强跨部门协同，大力推动国企参与REITs试点

  推进基础设施REITs是上海提升国际金融中心能级的重要一环，也是国有企业盘活存量资产、调整资本结构、扩大有效投资的重要手段，我们会同各方大力推动本市国有企业参与公募REITs试点。

  一是市发展改革委、市国资委、市委金融办、上海证监局、市税务局、市规划资源局、上交所等单位就推动上海国企参与公募REITs多次专题交流，协同解决REITs推进过程中的重难点问题。目前市属国有企业临港集团、上海城投集团，区属国有企业张江集团已成功发行REITs产品。此外，百联消费基础设施、杨浦科创孵化器、上海地产保障性租赁住房等一批国有企业的REITs项目正在稳步推进中，有望今年发行上市。

  二是根据国资监管相关规定，建立本市国有企业发行公募REITs国资监管审核机制，支持本市国有企业积极参与试点。

  三是2022年财政部、税务总局出台《关于基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点税收政策的公告》（财政部 税务总局公告2022年第3号），明确基础设施REITs税收政策，市税务局持续做好政策落实工作，并对REITs推进过程中遇到的新情况、新问题加强跟踪研究。

  （三）关于更好发挥长三角一体化龙头作用，加强长三角REITs联盟建设

  2022年，长三角基础设施REITs产业联盟成立，广泛吸纳REITs市场各参与主体，助力长三角基础设施REITs更好更快地联动发展。REITs产业联盟的目标和主要工作是重点围绕长三角总体发展目标和基础设施领域发展规划，以企业发展和市场需求为基础，全链条培育REITs产品优质项目，常态化组织REITs领域交流活动，多视角开展REITs产业前沿研究，集聚市场优势资源，切实提升服务长三角一体化发展的质效，全面助力打造具有国际竞争力的REITs发展新高地。

  2023年，长三角基础设施REITs产业联盟充分发挥联盟聚力优势，组织召开联盟首次理事会、开展“潮涌浦江”长三角REITs交流会、“走进临港”交流会、交通银行走进上交所、REITs潜在发行人或投资机构走进REITs项目和走进上交所等活动，并在上海、北京、深圳等地陆续组织投资者培育会。常态化组织“REITs投资大家谈活动”等系列投资端活动，发挥联盟研究智库作用，开展REITs在项目培育、产品创新、投资交易等方面的专题研究。

  （四）关于积极支持市场机构发挥专业优势，提升金融服务水平

  “上海REITs20条”提出，打响上海基础设施REITs专业服务品牌，支持本市法律、会计、税务、资产评估等领域中介机构在全国范围内为基础设施REITs提供高水平、全流程专业服务。本市各相关单位也积极开展相关工作，支持符合条件的证券公司、基金管理公司设立、发售REITs产品，加强政策宣传，不断提升服务水平 。

  一是鼓励金融机构发挥专业优势。积极支持上海地区证券公司、基金管理公司发挥专业力量，打造覆盖公募REITs业务全链条、各环节的综合金融服务。目前，上海已有5家基金公司或证券资管子公司成为7单REITs基金管理人，5家证券公司为上海证券交易所上市基金提供双边报价等做市服务。

  二是研究打造REITs全链条生态体系。Pre-REITs 作为 REITs 业务链条的前端，有助于孵化和培育更多符合我国公募REITs底层资产要求的不动产，畅通从 Pre-REITs培育孵化、运营提质到公募 REITs上市的渠道机制。目前，本市国有企业上海国盛集团发起设立了上海国有存量资产盘活母基金（Pre-REITs基金），依托上海市区两级国有存量基础设施资源，通过联合设立Pre-REITs专项子基金，培育潜在REITs项目。

  三、下一步工作

  基础设施REITs经过三年多的探索实践，市场体系逐步完善，基础制度规则、监管架构加快构建，运营总体平稳，在扩大有效投资、降低企业债务风险、拉动有效投资等方面发挥了重要战略作用，得到了产业方、管理人及投资者等各方的广泛认可。下一步，我们将继续用好基础设施REITs工具，积极盘活本市存量资产。

  一是持续做好项目储备培育。加强与各项目原始权益人的沟通对接和业务指导，支持更多符合条件的基础设施项目发行REITs，动态掌握项目推进进度，对于正在推进中的相关项目加大协调力度，研究协调项目投资手续、资产转让等具体事宜。对于本市的优质企业，我们会进一步做好服务，支持企业加快发行REITs，尽快形成示范效应。

  二是加强工作合力。研究从制度机制上解决本市REITs项目推进过程中遇到的相关问题，加强风险防范和投资者保护相关工作，持续提高REITs运营质效，逐步打造国企专业运营机构，积极推动券商及管理人的专业优势和地域优势，服务本地原始权益人发行REITs产品。进一步发挥长三角基础设施REITs产业联盟作用，调动各方优势资源，培育挖掘市场潜力，共同推动REITs市场发展和长三角一体化建设，有效服务国家战略和实体经济发展。

  三是加大政策宣介。在全市范围内加强政策宣传，进一步扩大REITs政策覆盖范围，引导更多符合条件的企业将优质基础设施资产通过REITs方式盘活，鼓励更多投资者参与产品配售和投资。

  最后，再次对您提出的意见表示由衷的感谢。

  上海市发展和改革委员会

  2024年5月27日